行业前沿 | 巴菲特重仓台积电，半导体又能打了？

股神巴菲特首次买入半导体公司，也是自2016年以来首次大规模买入科技公司。

作者：飞飞 |

编辑：唐诗 |

11月14日，巴菲特旗下伯克希尔向美国证券交易委员会提交了13F季度报告。根据报告，伯克希尔大幅买入台积电，金额约41亿美元。

报告发出后，第二天台积电美股盘后涨超6%，受消息刺激，半导体板块整体大幅拉升。

这是股神巴菲特首次买入半导体公司，也是自2016年以来首次大规模买入科技公司。在过往投资生涯中，巴菲特很少投资科技企业，因此台积电似乎并不符合巴菲特的买卖偏好，这让外界比较疑惑，巴菲特为何此时看多台积电？台积电本身质地究竟如何？

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台积电本身质地怎么样？

先来看股价，从近期来看，2022年以来，台积电股价表现并不乐观，相比最高位，台积电股价下跌幅度已经超过60%。10月底，台积电美股更是触及两年以来的最低点。

不过，进入11月以来，最近半月股价有所回升，涨幅已经接近35%。因此单从股价角度来看，目前台积电股价处于历史低位。

再来看基本面，10月份，台积电销售额达2102.7亿台币，同比增长达56%。第三季度，台积电毛利率达60.4%，环比增长1.3%。再把时间拉长，今年以来，台积电销售总额达到1.85万亿台币，同比增长44%。

一边是股价持续下跌，一边是业绩持续增长，这是台积电近期的整体表现。

从过往的投资案例来看，巴菲特喜欢投资有强大竞争力的企业。过去十年，台积电持续增长，营收从150亿美元增长至600亿美元，具体到利润上，平均利润率高达38%。

台积电是全球第一大晶圆代工企业，是全球最先进芯片制造厂商之一，客户覆盖苹果、英伟达、AMD、高通等巨头。从市占率上来看，在7纳米制程和5纳米制程工艺上，市场占比分别高达85%和90%，是全球名副其实的领导者。

因此整体来看，股价相对较低，再加上本身的不可替代性、拥有强大竞争力，这或许是巴菲特投资台积电的原因。

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半导体又能打了？

受巴菲特买入台积电的消息刺激，半导体板块整体大涨，多股出现涨停，这也让外界重新思考半导体行业的投资机会。

原因不难理解，今年以来，我国半导体行业整体并不景气，粗略来看，近40家上市企业股价跌幅超过20%。

把视野放大，并不止我国半导体行业在下滑，纵观全球，世界范围内半导体行业似乎都进入了寒冬。除台积电外，英伟达、AMD等半导体巨头股价均一度腰斩。

除首次投资台积电外，伯克希尔还陆续多次减持比亚迪股份，累计套现超过96亿港元。巴菲特在投资界一向有风向标之称，一边减持比亚迪，一边投资半导体，这种操作是否意味着半导体的春天要来了？

从近期一个月来看，半导体行业似乎也正在探底，像英伟达、阿斯麦等企业都出现了一定程度的上涨。

不过，究竟半导体行业有没有到底，何时能进入上升期，这些目前还是未知。综合多家研究机构观点来看，业内比较认可是明年第二季度前后。当然这也只是预估，具体结果还要看市场行情怎样发展。

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风向标的意义

外界都知道，巴菲特很少投资科技企业，他对消费类企业尤其偏爱，比如可口可乐、卡夫亨氏等企业，不过这种偏好并非一成不变。

在86岁这一年，股神投资了苹果，开始拥抱科技企业。仅五年时间，伯克希尔账面浮盈超过100亿美元，直到今天，苹果依然是伯克希尔的第一大投资标的。

当然，股神并非真的神，巴菲特也出现过投资失误，此前，巴菲特投资科技企业IBM，但多次投资却并未获得预期回报，2017年，巴菲特也承认出现了失误，随后便出售了IBM股份。

从过往投资来看，巴菲特一向喜欢用白菜价买入优质企业，随着全球经济出现衰退，科技巨头们纷纷下跌，巴菲特及伯克希尔逐渐布局科技企业，先后投资覆盖亚马逊、惠普等企业。到目前为止，伯克希尔重仓的前三名分别是苹果、美国银行和雪佛龙。

对普通人来说，股神的每次动作，几乎都会引发全球关注，但要注意的是，对于普通人而言数十亿资金已是天文数字，但对于巴菲特和伯克希尔来说，这些资金体量并不庞大，即使投资失误，或许也并不影响整体业绩，所以普通人切不可盲目跟风。

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延伸阅读

台积电，成立于1987年，全球第一家专业积体电路制造服务企业，总部位于中国台湾。2017年3月，台积电市值超过英特尔，成为全球第一半导体企业。2022年8月，在《财富》世界500强排行榜中排名第225位，在《2022世界品牌500强》排行榜中位列第23位。

从最新动态来看，10月27日，台积电宣布成立开放创新平台3D Fabric联盟，推动3D半导体发展，目前已有19个合作伙伴同意加入，包括美光、三星记忆体及 SK 海力士。10月31日，台积电已启动竹科再生水厂专案，预计2025年每日可供应工业再生水1万公吨，导入2纳米制程厂区，并配合市政再生水供应。

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