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360投资哪吒汽车亏5.9亿!值吗?

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撰文|蜜姐&编辑|凯

这是@闺蜜财经的第1200篇原创

12月29日,360发公告,披露了自己对外投资的哪吒汽持股比例降低,以及哪吒汽车股改的最新进展。

市场传闻,此举是为哪吒汽车上市铺路。

去年10月,360高调宣布,拟以自有资金29亿元投资入股合众新能源,布局智能网联汽车安全市场。

新能源车企的烧钱速度之快,有目共睹。哪吒汽车自然也非常欢迎这样大手笔的投资。

不过,这场双赢的投资背后,双方却都有些受伤,付出了不小的代价。

在360一次次的公告中,哪吒汽车颇让人惊讶的财务状况不断被披露。比如,2020—2021年,分别净亏损13亿元和29亿元,甚至被媒体公开质疑销量数据。

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首先来看360在这场投资中的得失。

新能源汽车赛道近年来有多火,蜜友们从政策、广告、路上越来越多的新能源汽车、股市等方面都能感受到。

而对于公司们来说,谁都想来分一杯羹,360和红衣教主周鸿祎也不例外。

从今年11月,360回复上交所的问询函内容中,我们看到2021年期间,360分两步以共计29亿元入股哪吒汽车,获得其16.594%的股权,成为哪吒汽车第二大股东。

投资哪吒汽车,360看重的是借此进入智能网联汽车市场。

360将自身在网络安全、智能硬件安全、车联网安全等领域的积累和经验赋能哪吒汽车,双方不仅能实现深度战略合作,也有利于360不断开拓智能网联汽车市场。

因哪吒汽车后续需要融资稀释股权,今年6月,360以0元对价转让了哪吒汽车3.5320%股权。周鸿祎曾解释,原因是为了让哪吒汽车的创业团队获得更多公司主导权。

截至目前,360持有哪吒汽车10.72%的股权,仍是哪吒汽车除管理团队外第一大股东。

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不仅如此,360为支持哪吒汽车股份制改造等工作,还放弃了包括赎回权、清算权、优先收购权、追加投资权等特殊权利。

其中,因放弃赎回权,预计360当期净利润将减少7119万;放弃清算权,预计对360当期净利润的影响不超过1.92亿元。

此外,从账面价值来看,360对哪吒汽车长期股权投资按权益法核算,由2021年底的25.37亿元,降至11.53亿元。

也就是说账面价值上,一年多,360对哪吒汽车长期股权投资按权益法核算,减少了13.84亿元。

虽说是账面价值减少,但360今年本身的财务状况就不好,投资损失更是让其财报雪上加霜。

据公告披露,今年前三季度,360的归母净利润为-19.64 亿元,其中第三季度的亏损就高达5.66亿元,主要是因为营收下降和投资损失。

今年前三季度,360的投资损失达11.01亿元,其中对联营企业和合营企业的投资损失7.26 亿元,而对哪吒汽车确认的投资损失就达5.93亿元。

虽说360投资哪吒汽车,有望在智能网联汽车安全领域抢占先机,但目前来看代价并不低,自身财务压力也不小。

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再来看哪吒汽车受360投资的影响。

因哪吒汽车还未上市,本来其账务状况不必公开。但360作为上市公司,对外大笔投资,是需要披露详情的。因此,哪吒汽车惨不忍睹的亏损状况在360的公告中一次次被曝光。

2020—2021年,哪吒汽车的营收分别为12.97亿元、57.35亿元;分别净亏损13.21亿元和29.08亿元。

不过,哪吒汽车似乎也不缺钱。据天眼查显示,哪吒汽车已经历11轮融资,公开的融资金额高达142.5亿元,其中还有5轮融资金额并未披露。

图片来源|天眼查

360投资后,哪吒汽车的交付量表现不错,尤其是今年,格外意气风发。

乘联会数据显示,今年11月,哪吒汽车交付量蝉联造车新势力冠军;今年1-11月,其累计销量达14.3万辆,同比增长140%。

11月,哪吒汽车销量15072辆,同比增长50.5%,但环比下跌16.3%。相比同期,蔚小理等造车新势力的环比增速均在两位数以上。

图片来源|乘联会

同时,哪吒汽车的销量也遭到媒体的公开质疑。

据证券日报报道,今年7月以来,哪吒汽车的月度销量与上险销量之间差额较大;其中,10月其销量为18016辆,但上险量仅为9832辆,两者相差了8万多辆。

而哪吒汽车能否长期保持高速增长也是未知。这也与行业发展大环境也密切相关。

新能源汽车补贴将于明天结束,2023年1月1日起,新能源车上牌将不再享受补贴。叠加行业产能过剩,以及价格战等多方面因素的影响,明年对于整个新能源车行业来说,都将是承压的一年。

在这样的大背景之下,在造车新势力中起步相对较晚的哪吒汽车,急于上市的压力可想而知。

遗憾的是,新能源车企如今在资本市场上的热度大不如前。无论是特斯拉还是蔚小理,今年其股价都经历了较大幅度的回撤。

总的来说,对于新能源汽车行业,失去补贴,进入激烈的市场竞争,2023年真正的大洗牌才正式拉开序幕。哪吒汽车会在2023年冲击上市时,给出一个怎样的造富故事,我们拭目以待。

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